La règle des 4 % expliquée

Qu'est-ce que la règle des 4 % ?

La règle des 4 % est un guide pour les dépenses de retraite. Elle dit : la première année de retraite, retirez 4 % de votre portefeuille total. Chaque année suivante, ajustez ce montant à l'inflation. Cette approche a historiquement eu un taux de succès de 95 % sur des périodes de 30 ans — votre argent durerait jusqu'à la fin de votre retraite dans 95 % des scénarios historiques.

Par exemple, si vous prenez votre retraite avec 1 000 000 $, vous retirez 40 000 $ la première année. Avec 3 % d'inflation, vous retirez 41 200 $ la deuxième année (40 000 $ × 1,03), et ainsi de suite.

D'où vient la règle des 4 % ?

La règle des 4 % provient de l'Étude Trinity, publiée en 1998 par trois professeurs de finance de l'Université Trinity. L'étude a analysé les données des marchés boursiers et obligataires américains de 1926 à 1995, en testant différents taux de retrait par rapport aux rendements historiques.

Le résultat clé : un portefeuille composé à 50 % d'actions et 50 % d'obligations, avec un taux de retrait initial de 4 % ajusté à l'inflation, a survécu au moins 30 ans dans 95 % de toutes les périodes historiques.

Des recherches ultérieures de Wade Pfau et d'autres ont élargi ces résultats. William Bengen, qui avait publié des travaux antérieurs en 1994, avait en fait trouvé que 4,15 % était le taux « sûr » — le chiffre de 4 % a été arrondi par simplicité.

La règle des 4 % est-elle sûre pour une retraite précoce ?

L'Étude Trinity originale n'a testé que des périodes de 30 ans. Pour les retraités précoces qui peuvent passer 40, 50 voire 60 ans à la retraite, la règle des 4 % devient moins fiable.

Voici comment les taux de succès évoluent avec des horizons plus longs :

- 30 ans à 4 % : ~95 % de succès - 40 ans à 4 % : ~85–90 % de succès - 50 ans à 4 % : ~80–85 % de succès

Pour les retraités précoces, de nombreux experts recommandent :

- 3,5 % de taux de retrait pour 40+ ans de retraite (~28,6× les dépenses annuelles) - 3,0 % de taux de retrait pour 50+ ans de retraite (~33,3× les dépenses annuelles)

Chaque réduction de 0,5 % signifie travailler 2 à 4 ans de plus mais offre nettement plus de sécurité.

Critiques et limites de la règle des 4 %

La règle des 4 % a plusieurs limites connues :

1. Elle suppose que les rendements historiques américains se poursuivront — les rendements futurs pourraient être plus faibles, surtout avec les valorisations actuelles élevées.

2. Elle ne tient pas compte des impôts ni des frais d'investissement — la règle utilise des rendements bruts, mais les portefeuilles réels perdent une partie de leurs rendements en frais et impôts.

3. Elle suppose des dépenses rigides — la plupart des retraités ne dépensent pas le même montant chaque année. Des stratégies de dépenses flexibles (dépenser moins en périodes de baisse des marchés) peuvent améliorer significativement les taux de succès.

4. Elle ignore la Sécurité sociale, les pensions et autres sources de revenus — celles-ci peuvent réduire considérablement votre taux de retrait requis.

Malgré ces limites, la règle des 4 % reste le point de départ le plus utilisé pour la planification de la retraite.

Trouvez votre taux de retrait sûr

Le bon taux de retrait dépend de votre situation spécifique. Facteurs clés à considérer :

Votre âge et espérance de vie — les retraités plus jeunes ont besoin de taux plus prudents.

Votre flexibilité — si vous pouvez réduire vos dépenses pendant les baisses de marché, vous pouvez utiliser un taux plus élevé en toute sécurité.

Votre allocation d'actifs — une allocation en actions plus élevée soutient historiquement des taux de retrait plus élevés (dans des limites raisonnables).

Autres sources de revenus — Sécurité sociale, revenus locatifs ou travail à temps partiel réduisent tous votre taux de retrait requis.

Utilisez notre Calculateur FIRE pour basculer entre les taux de retrait de 3 %, 3,5 % et 4 % et voir comment votre objectif FIRE évolue.